媒体报道

海外投资新动:谁在投,投给谁?

《经济观察网》 2014年6月25日   
作者:孙琦子

如果你有一千万人民币,打算投资什么?股票、债券、基金,还是房地产?又或者,你希望把资产配置到海外去?


基金经理给客户的建议可能截然相反:主做A股的基金经理认为国内资产的收益率其实还是很高的,而主做海外的基金经理却会告诉客户,尽管不一定有国内创业板2013年那么高的涨幅,但是美股去年整体涨了将近30%。

中国海外投资的规模在不断扩大,对个人和企业都是如此。2014年一季度末,已成立的QDII基金共有84只,总资产净值达到543亿元,而商务部公布的2015年对外直接投资目标是1500亿美元,年均增长17%。

这一变化不仅来自于财富数量上的增长,更多的是人们对于财富和投资的理解发生了变化。
 

“笼中”资本


从2003年下半年开始,中国企业开始成为国际市场一系列重大并购的买家,商务部估计中国公司这一年在购买外国公司资产方面投资了28.5亿美元。随后的2004年,五矿集团收购加拿大最大的矿业公司诺兰达,联想集团收购IBM全球PC业务。

中国国内资本一直在寻找各种投资机会。对于企业来说,不论是过剩产能的海外转移,还是寻找优质项目,海外市场无疑是一个更大的盘子,尤其是在非洲、拉美这些吸引外商投资机会新兴市场,正面临着与中国改革开放之初十分相似的。“现在国内老百姓的存款应该有45万亿人民币,如果其中的20%投资到海外,这部分投资额可以达到9万亿人民币;估计目前资产在千万以上的人群有9万亿人民币可以用作海外投资,加上国内存款中的9万亿,一共约合3万亿美元,而目前中国对外商的招商引资的总额也就1.3—1.4万亿美元,而且现在可做的投资很多。”复星集团CEO梁信军在6月14日正和岛岛邻大会上说。

相对低廉的融资成本,是海外投资受到关注的另一个原因。目前四大国有银行在国内的融资成本超过4%,而欧洲央行已经将存款基准利率调整为负。1至5月四大国有银行在欧洲发行750亿人民币债券,五年期的利率还不到2%。日本银行的存款利率是0.035%,中国一些民营企业去日本融资,将债券利率定为日本存款利率的四倍,才仅为1.14%,再加上日元贬值,融资成本非常合算。

随着财富的不断增加,个人的海外投资意愿也进入“井喷”期。贝恩与招商银行联合发布的《2013中国私人财富报告》就显示,2013年可投资资产在1000万人民币以上的人群中有33%拥有海外资产,而可投资资产在5000万以上的富豪中拥有海外资产占比高达51%。这两个数据比2011年将近翻了一番。

此外,在已持有境外投资的人群中,近 60%的受访者表示会进一步增加境外投资金额;而超过50%没有境外投资的富裕人士表示计划开始境外投资。
 

房产、股票,哪个更好?


贝恩的调查还显示,在境外投资中,固定收益类产品、房地产和股票是现阶段中国高收入者的主流投资类别。接近50%的受访者希望投资境外市场的债券等固定收益类产品。

对于此前曾经备受中国投资者青睐的房地产市场,约30%的受访者表示会投资房地产市场,同时也有近 30%的人士更有兴趣投资海外股票。

但投资基金经理给客户提供的投机建议,可能会截然相反。

一位主做A股的基金经理认为,“国内资产的收益率其实还是很高的,虽然A股上证指数在跌,但是创业板表现不俗指数翻了,将近三倍。现在出现小幅回调,也涨了近2倍。目前整个国内基金行业在2013年的平均收益率是15%-17%。

而另外一些主做海外的基金经理却不这么看。博时基金国际组投资副总监张溪冈认为“最近国内股市创业板和中小板已经涨了这么多了,机会可能相对少一点。主板的大部分权重股都属于传统行业,杠杆有限,而美国的经济非常强劲,股在去年相当于一个大牛市,欧洲最坏的时候也已经过去了,所以海外市场机会还是很多。”

张溪冈认为美股走高的原因主要有两个:一方面美国的经济确实是从低谷强劲复苏;另一方面,美联储一直没有给出加息的明确信号,继续维持低水平利率,这也是导致美股大涨的原因之一。

经济学家郎咸平在6月初的一个讲座上这样分析海外投资:“2002至2012年间,美国楼市年增长4%,通胀3%,而股市年增长12%。同一时期,中国名义货币增长的速度是18%,房地产年均增长19%。我自己的理财策略是炒美股和港股,在城市中心区投资房地产。”

而根据《胡润财富报告2013》的调查,八成富豪计划将子女送到海外及受教育,其中64%计划在大学之前送孩子出国,而海外居所无疑成了子女留学的标准配置。
 

不一样的有钱人


“他们平均年龄38岁,超过半数集中在31-45岁,43%拥有硕士或EMBA以上学历;平均拥有3辆车,4块表,每年出国2.8次,月出差7.5天,年均假期20天,年均消费177万;休闲时喜欢旅游、看书、品茶,运动喜欢游泳和高尔夫;半数不抽烟,7成喝酒;房地产是最常见的投资选择,股票仍居第二;2/3有收藏习惯,喜欢收集手表和古代字画;纳税仍然被认为是体现企业社会责任的最好方式,环保意识增强;1/3选择在高中时将孩子送出国留学。”这是《胡润财富报告2013》描述的千万富豪轮廓。

在各机构的财富报告里,通常都将资产在1000万人民币以上的人士作为研究的样本。《胡润财富报告2013》中将这部分人分成四类:50%的企业主,15%的职业股民,15%的炒房者和20%的企业金领。这部分群体的人数在2013年达到了105万,男女比例7:3,从事的行业以制造业、房地产和金融业居多。

当然,依靠非正常手段积累财富的情形依然存在,但凭借智慧和能力获取财富的已经成为这一财富人群的主流。这些有钱人跟过去定义的富人已经有了明显不同,那就是他们对财富和投资有了更为理性的理解——财富只是实现自由的手段,而不再是目的,在海外配置资产也不是为了“炫富”,而是理性的考量。

万事达卡6月13日也推出了一份针对亚太、中东和非洲富裕人士的研究报告,其中显示中国大陆富人对成功的定义已经不再是财富的占有,而是“超越金钱的,更有意义的生活”,香港富人对成功的定义则是“丰富的生活,接纳新体验。”与此相对,中东和非洲对成功的定义会更聚焦于财富的占有,分别是“享受快乐和奢侈的生活”,以及“财务独立。”

日益成熟的财富阶层在对待财富的心态上也发生了改变。根据贝恩咨询和招商银行的调查,富裕阶层的财富目标中,“创造更多财富”和“高品质的生活”占比大幅下降,而“财富保障”、“子女教育”、“个人事业/企业的进一步发展”则出现了明显上升,其中“财富保障”和“子女教育”取代了“创造更多财富”和“高品质的生活”,成了财富的首要目标。


来源:经济观察网
 


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