《私人财富》 2013年1月1日
作者：项安达、曾丽春

2008年全球金融危机的疾风骤雨已过，但银行业的天空从未平静，在业绩大幅波动的背后，银行业正在《巴塞尔协议三》和各国监管新规的约束下艰难地改革。这些改革既可能为银行业未来的可持续发展奠定坚实的基础，也可能带来严峻的挑战，关键在于：怎么做？

《巴塞尔新资本协议三》等新监管法规对银行的风险控制、流动性和资本管理做出更严格的规定，考验着银行管理资产负债表的能力。贝恩公司对全球近200家银行开展了详尽分析，并与超过30家全球机构的50多位高管进行了访谈。研究发现，应对这些新挑战时，许多银行使用了不甚完整的规范来指导运营，一味追求收入和利润增长，却未充分重视资产负债表，由此陷入了困境。另一些银行则成功使公司的增长趋于稳定，资产负债表更加稳健，从而在新的竞争中占据更有利的优势。

银行的不同商业模式呈现不同的风险特征，需采取不同的管理方法。然而，不论哪种商业模式或市场，几乎每家银行都在重新考虑如何确保风险和资本管理能力足以抵御市场震荡，适应整个行业的快速变革。全球金融危机和新的监管规定已经令银行业暴露出在资产负债表管理上需要解决的四个关键问题。

如何设置正确的资本水平

过去三年中，欧洲前20大银行将一级核心资本率提高了超过五个百分点，在2011年中更达到了13%。为了遵循新的监管法规，领先银行意识到必须持有更多资本，但问题在于需增加多少。持有资本过多有可能导致股本回报甚至无法超过资本的成本，但持有过少，又可能难以抵御外部风险。

银行董事会的讨论往往围绕哪种资本水平与银行在危机前的风险偏好和商业目的保持一致。他们要权衡必要资本的三种度量方式：监管资本（即最低必要资本）、经济资本（即传统的经风险调整的度量方式）和目标资本（即为了维持市场、监管机构和政府对银行抵御压力和支付红利的信心，银行选择持有的经风险调整的资本）。

最终决定持有多少目标资本是主观判断。领先的银行根据集团战略、风险偏好、风险和回报特征分析及压力测试等关键内部意见来设置目标资本，兼顾监管和评级机构的要求、投资者和客户的期望，以及相对直接竞争对手的实力等外部因素。

如何选择最恰当的指标

银行通常使用作为单期指标的股本回报率来衡量业绩，虽然直观，但要衡量商业周期的回报波动，却不够可靠。随着经济危机的影响和《巴塞尔协议三》大幅提高对必要资本的要求，部分领先的银行倾向于使用简便的风险加权资本作为资本预算和配置决策的依据。营运经理由此比较经风险调整的股本回报率，决定是否投资新业务、何时从现有业务中退出，或预测增长机会的潜在回报是否达到股东的要求。许多接受访谈的银行高管表示，银行目前在事业部之间系统化地依据经济资本配置监管资本，同时加强对产品和客户细分的关注。

为了扭转在前危机时代困扰业界的短视思考模式，领先的银行将压力测试视为资本配置的重要工具，纳入资本度量、分配和规划的流程中。他们要求事业部为压力测试提供预测数据作为对资本配置决策的参考，而不是把压力测试视为事后的粗略检查。

如何取舍短期和长期利益

在决策过程中始终以风险为中心往往有助于银行制定更好的决策。不过，如果竞争对手并未遵循相同的方法，银行在投资某些业务时就可能会失去市场份额甚至利润。有些银行虽然拥有必要的信息和工具，却在追求规模和份额增长的过程中弃之不用。正如某国际投资银行的高官所说：“我们有着业内最成熟的资本模型和工具，但在前CEO任职期间，大家只关注业绩排名，没有人在乎经济资本。”

短期内是否选择较低的风险回报率以保持竞争力是一项战略抉择。银行管理层应根据实际情况判断银行能否在市场、客户细分、产品利基市场或专业领域赢得恰当的经风险和资本调整的收益，并充分考虑到潜在后果。

银行要摒弃单纯追逐市场份额、提高收入或扩大规模的想法，转而关注可持续竞争优势。领先银行往往在组织上下都植入指标、工具和决策制定标准，以实现这个目标。

如何处理好技术和思想的矛盾

贝恩公司调研的大多数银行都在不断加大对专业技术的投资，通过修正经济资本模式、整合管理信息系统来巩固技术性风险管理能力。尽管这也十分必要，但如果商业决策不是根据风险和资本调整的理念来制定的，再好的技术也无用武之地。管理资产负债表的有效方法是将风险和资本置于银行战略、管理层目标、组织治理以及日常运营和监管的核心位置，并深深植入到各个事业部中。不然，对技术能力的关注很可能会令银行重蹈覆辙或并埋下隐患。

少数具有前瞻性思维的银行让事业部经理真正了解资产负债表与商业目标和行为之间的联系，并通过沟通和培训以及提高决策有效性来加强上述必要能力。“我们希望批发银行管理团队能在规划流程中考虑到资本，而不是将它视作结果。”一位银行高管在访谈中告诉贝恩。

当然，银行一旦运用新的思维方式并采取行动开始管理风险和资本，往往会面临重大的文化和行为挑战。这可能意味着重拾过去曾经辉煌的取胜模式，抑或重头学起。银行如何应对资产负债表管理挑战取决于其具体的商业模式、战略目标和现状。新的规范一旦建立，如何遵守和延续亦同样重要。银行须直面挑战，根据各自不同的目的量身定制新的风险和资本方法。

成功实施资本管理框架的七个原则：

1 由上至下领导变革。高管提到最多的失败理由是高管层未能以身作则，领导变革。
2 鼓励事业部尽早参与。
3 将风险、资本和流动性管理纳入统一的框架。
4 将经风险调整的资本与高管的薪酬和奖金相挂钩。
5 风险、资本和流动性管理方法应与战略、规划和绩效管理紧密相连。
6 在技术准确性和管理清晰度之间取得适当平衡。
7 不断的沟通和培训至关重要。


项安达博士是贝恩公司全球合伙人、大中华区金融服务业务联席主席；曾丽春是贝恩公司全球合伙人、大中华区金融服务业务领导团队成员。


来源：《私人财富》